2 высокодоходных фонда облигаций TIPS
Зміст
Крейг Энтони, CFA, является основателем и генеральным директором компании Craig Anthony Group LLC. Он также является автором и автором публикаций в .
Рецензент Маргарита Ченг
Маргарита является сертифицированным специалистом по финансовому планированию (CFP), дипломированным консультантом по планированию выхода на пенсию (CRPC), сертифицированным специалистом по пенсионным доходам (RICP), а также дипломированным консультантом по социально ответственному инвестированию (CSRIC). Она работает в сфере финансового планирования уже более 20 лет и проводит свои дни, помогая клиентам обрести ясность, уверенность и контроль над своей финансовой жизнью.
Казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), являются очень выгодным дополнением ко многим инвестиционным портфелям благодаря преимуществам диверсификации и защите при росте инфляции. Инфляция представляет собой темпы роста цен в экономике.
Казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции, корректируются в соответствии с наиболее часто используемым показателем инфляции — индексом потребительских цен (ИПЦ). Когда ИПЦ растет, основная сумма TIPS корректируется в сторону увеличения, а когда ИПЦ падает, основная сумма корректируется в сторону уменьшения. Купонная ставка остается неизменной, таким образом, на основную сумму долга, скорректированную с учетом инфляции, начисляются различные проценты. В итоге инвесторы защищены от инфляции.
Данный класс активов, как правило, не обеспечивает высокой доходности в силу своей низкорисковой природы. Однако некоторые фонды облигаций TIPS имеют привлекательную доходность, в том числе iShares 0-5 Year TIPS Bond (STIP) и Vanguard Inflation-Protected Securities Fund (VIPSX).
Основные выводы
- TIPS — это казначейские облигации США, которые индексируются с учетом инфляции.
- При повышении индекса инфляции CPI основная сумма TIPS корректируется в сторону увеличения, а при снижении CPI — в сторону уменьшения.
- Фонды облигаций, содержащие TIPS, могут обеспечить инвесторам диверсификацию, поскольку они владеют множеством TIPS с различными сроками погашения и доходностью.
- Инвестирование в фонд облигаций TIPS сопряжено с расходами и комиссионными.
- Для некоторых инвесторов фонды TIPS могут иметь налоговые последствия.
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)
- Активы под управлением (AUM): $11 млрд (на 11 июля 2023 г.)
- Коэффициент расходов: 0,03% (по состоянию на 11 июля 2023 г.)
- 30-дневная доходность по SEC: 7,83% (по состоянию на 11 июля 2023 г.)
- Доходность за 1 год: .08% (по состоянию на 28 февраля 2022 г.)
- 3-летняя доходность: 2,36%
- 5-летняя доходность: 2,78%
- Дата создания: 1 декабря 2010 г.
- Эмитент: BlackRock Financial Management
Фонд облигаций BlackRock iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF отслеживает свой базовый индекс — Bloomberg U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) 0-5 Years Index (Series L). Другими словами, фонд состоит преимущественно из защищенных от инфляции казначейских облигаций США со сроком погашения менее пяти лет.
Ниже приведена разбивка фонда по срокам погашения:
- 0-1 год: 15.93%
- 1-2 года: 21,76%
- 2-3 года: 16.43%
- 3-5 лет: 40.34%
Коэффициент расходов 0,03% является достаточно низким, что делает его достойной альтернативой более дорогим фондам с большим объемом чистых активов. Общая сумма активов STIP меньше, чем у Vanguard, который управляет более чем 31,7 млрд. долл. Поскольку STIP является биржевым фондом (ETF), инвестиционный минимум, кроме стоимости покупки одной акции, отсутствует.
STIP ежемесячно выплачивает доходность и торгуется по цене своих 24 паев. Доходность фонда по данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США за 30 дней составляет 7,70%, а средний срок погашения его фондов — 2,54 года.
Хотя «реальная доходность» некоторых фондов TIPS может оказаться отрицательной, они все же могут опережать инфляцию (в зависимости от временных рамок).
- Активы под управлением: 31,7 млрд. долл. (по состоянию на 14 июля 2022 г.)
- Коэффициент расходов: 0,20%
- 30-дневная доходность SEC: 1,94% (по состоянию на 14 июля 2022 г.)
- 1-летняя доходность: -1,91% (по состоянию на 14 июля 2022 г.)
- 3-летняя доходность: -0,34%
- 5-летняя доходность: 2,25%
- Дата создания: 29 июня 2000 г.
- Эмитент: Vanguard Fixed Income Group
Vanguard Inflation-Protected Securities Fund — один из крупнейших фондов TIPS с объемом чистых активов 31,7 млрд. долл. Фонд инвестирует преимущественно в американские TIPS с различными сроками погашения. В состав VIPSX входят 52 актива, а средняя эффективная дюрация составляет 6,8 года.
Ниже приведена разбивка фонда по срокам погашения:
- 0-1 год: .20%
- 1-5 лет: 53.20%
- 5-10 лет: 32.70%
- 15-20 лет: 4.20%
- 20-25 лет: 5.80%
- Более 25 лет: 3.90%
Минимальный размер инвестиций в этот фонд составляет 3 000 долл. Vanguard VIPSX может стать хорошим вариантом для тех, кто ищет долгосрочный подход к своей стратегии высокодоходных TIPS. Хотя 30-дневная доходность по SEC иногда может быть отрицательной, долгосрочные показатели могут компенсировать это, поскольку фонд в основном инвестирует в облигации с более длительными сроками погашения.
Особые соображения
Инвестирование в фонд TIPS — это не то же самое, что инвестирование в реальные TIPS. Фонды TIPS держат корзину облигаций TIPS, чтобы обеспечить доходность и получить желаемую доходность. Однако инвесторы могут приобретать отдельные облигации TIPS, если считают, что та или иная облигация может превзойти по доходности фонд TIPS.
Однако фонды облигаций являются более диверсифицированными, т.е. они ограничивают возможность влияния на индивидуальное изменение цены одной облигации. В результате фонды обычно считаются более безопасной альтернативой индивидуальным предложениям TIPS. Кроме того, фонды облигаций, содержащие TIPS, более удобны для владения, чем попытка создать портфель из отдельных облигаций.
Однако недостатком является то, что инвестор будет платить фонду небольшую комиссию за управление, которая покрывает расходы на балансировку фонда TIPS. Фонды TIPS, в отличие от облигаций TIPS, не имеют срока погашения, поэтому их можно обналичить только по текущей цене, которая не всегда выше первоначальных инвестиций. В результате фонды TIPS могут считаться более рискованными инвестициями, чем облигации TIPS.
Что такое фонды TIPS?
Фонды TIPS — это фонды облигаций, которые держат корзину облигаций TIPS. Эти фонды обеспечивают диверсификацию, поскольку содержат множество облигаций с различными сроками погашения и доходностью. Кроме того, фонды облигаций TIPS позволяют инвесторам не привязываться к срокам погашения, как отдельные облигации.
Лучше ли TIPS, чем обычные облигации?
Что лучше — TIPS или традиционные облигации — зависит от финансовых целей инвестора. TIPS могут обеспечить определенную защиту от инфляции, но на неинфляционном рынке могут оказаться хуже традиционных облигаций. Фонд облигаций предлагает инвесторам широкий выбор вариантов по сравнению с отдельными облигациями.
Можете ли вы потерять деньги на TIPS?
Как и в случае со многими другими инвестициями, инвесторы могут потерять деньги на TIPS. Однако облигации TIPS считаются относительно безопасной инвестицией. Волатильность может быть выше, чем у других казначейских инструментов, поскольку они привязаны к инфляции, однако они могут обеспечить большую стабильность, чем акции.
Как облагаются налогом TIPS ETF?
TIPS ETF облагаются более агрессивным налогом, чем облигации. Инвесторы облагаются налогом как на годовой доход, так и на сумму скорректированной стоимости.
Итог
Фонды STIP компании BlackRock и VIPSX компании Vanguard предоставляют инвесторам легкий доступ к рынку TIPS, обеспечивая при этом диверсификацию. Коэффициенты расходов низкие, однако инвесторам следует учитывать любые налоговые последствия владения TIPS и перед инвестированием проконсультироваться со специалистом по налогообложению. Следует отметить, что, хотя фонды могут давать положительную доходность, для определения «реальной» доходности инвестиций важно сопоставить эту доходность с инфляцией.